EPS – прибыль на акцию. Что это? Как использовать?

Владея акциями компании, каждый инвестор владеет долей в бизнесе. Поэтому очень важно знать, на какую прибыль за 1 ед. акции он может рассчитывать. Именно с этой целью был создан показатель чистой прибыль на одну акцию.

И так, EPS (Earnings per share) – показатель отражающий соотношение прибыль к одной акции компании. Данный показатель очень прост для расчета. Давайте подробнее разберемся как его определить, какие бывают виды, и как использовать в анализе компании?

Что показывает EPS?

Как уже говорилось выше, показатель EPS отражает на какую прибыль может рассчитывать инвестор владея одной акцией компании. Если показатель растет, а количество акций остается неизменным, следовательно компания стабильно развивается. Таким образом, заслуживает внимания и доверия инвесторов. Если же показатель падает при одинаковом количестве акций, значит компания или отрасль в которой она работает переживают не лучший период. Давайте разберемся как найти EPS.

Общая формула нахождения выглядит примерно так: Чистая прибыль компании / Количество акций = EPS

Как вы видите, ничего сложного в нахождение EPS – нет. Но по сути самостоятельно вам его и не нужно искать. Согласно стандартам отчетности МСФО, компании публикуя квартальные и годовые отчеты уже указывают данный показатель. Поэтому данная формула, лишь для того, чтобы вы лучше запомнили и усвоили суть EPS. Однако, в этой формуле могут быть изменения, они зависят от типов EPS, с которыми мы познакомимся ниже.

Пример показателя EPS в годовом отчете компании НЛМК
Пример показателя EPS в годовом отчете компании НЛМК

EPS не подходит для сравнения компаний. Т.к. у разных компаний, может быть разное количество акций. Данный показатель служит для определения эффективности работы компании. А для сравнения существует мультипликатор P/E, для расчета которого как раз и используется EPS. Подробнее про мультипликатор P/E, мы будем говорить в другой статье.

Какие бывают виды EPS?

Говоря про виды EPS, понимается разная методика расчета. Она зависит от различных факторов, к примеру: наличие привилегированных акций (префов), облигаций и других бумаг. А так-же прогнозируемые величины и расчет по денежному потоку. Наверное, слишком вас загрузил непонятной информацией. Давайте более подробно разберемся:

И так, EPS фактический. Этот показатель рассчитывается непосредственно на основании отчета, его формула выше. Это самый простой вариант (вы о нем читали чуть выше). Тут все понятно. Идем дальше.

Разводненный EPS, увеличивает начальное количество акций, благодаря конвертации других бумаг, таких как облигации и опционы. Благодаря конвертации, количество акций увеличивается, тем самым увеличивается делитель. Из-за чего показатель EPS уменьшается. Формула: чистая прибыль / скорректированное количество акций = EPS

Прогнозный EPS, обычно представляется аналитическими агентствами. Здесь все просто, аналитики прогнозируют чистую прибыль, и делят ее на количество акций, отсюда и название “прогнозный”.

Денежный EPS, более надежный показатель. Данный вид EPS показывает сколько денежных средств генерирует компания на одну акцию. Показатель рассчитывается на основе дохода от операционной деятельности. И считается более надежным, т.к. потоком д/с сложнее манипулировать, чем чистой прибылью. Формула: доход от операционной деятельности / количество акций = EPS

Выше мы рассмотрели все виды показателя EPS. Но кое что все упустили. Как рассчитать EPS при наличии привилегированных акций, на которые выплачиваются дивиденды. Все просто, из чистой прибыль необходимы вычесть сумму дивидендов и разделить на количество акций. Формула: (чистая прибыль – дивиденды по префам) / количество акций = EPS

Как использовать?

Какой бы стратегии вы не придерживались, EPS один из ключевых показателей на который вы должны смотреть. Анализируя финансовые показатели компании за несколько лет, делайте выводы о том какую тенденцию имеет показатель EPS. Если из года в год показатель только увеличивается – дела у компании идут хорошо, инвестиции в такую компанию принесут прибыль в будущем. Если же картина наблюдается в точности до наоборот – стоит пройти стороной такие бумаги. Давайте посмотрим на примере:

Фактический и денежный EPS компании Apple
Фактический и денежный EPS компании Apple

Как видно на примере выше, из года в год показатели компании Apple показывают стабильный рост. При чем показатели фактического и денежного EPS практически повторяют динамику друг друга.

Еще один важный факт, о котором я чуть не забыл упомянуть. Это количество акций. Как известно акции компаний могут подвергаться консолидации (т.е объединению, слиянию) и сплиту ( т.е. разбиению, делению). В связи с чем количество акций изменяется в ту или иную сторону. Обязательно учитывайте этот факт, если акции подвергались сплиту – EPS уменьшается. Если же акции объединялись – EPS увеличивается. Поэтому если вы заметили резкую динамику показателя EPS – уточните количество акций, на которое происходило деление прибыли.

Так-же количество акций в обращении может измениться в результате байбека, или обратного выкупа акций. Байбек, это когда компания сама выкупает свои акции у инвесторов, тем самым уменьшая их количество в обращении. Суть здесь не меняется – необходимо уточнять на какое количество акций рассчитывается EPS

Выводы

  • EPS – показывает сколько прибыли на акцию приносит компания.
  • Показатель не используется для сравнения компаний, т.к. количество акций у каждой компании разное.
  • Анализируя EPS за несколько лет, уточняйте не проводилось ли сплита, консолидации или байбека. Если количество акций не поменялось, показатели можно сравнивать друг с другом. Если же количество изменилось, рассчитайте EPS самостоятельно с взяв за основу одинаковое количество акций.

P. S. Оставляйте свои вопросы в комментариях, и я обязательно на них отвечу. Надеюсь данный материал принесет вам максимальную пользу. Я же желаю вам только зеленого света на этом удивительном инвестиционном пути фондового рынка.

3 2 голоса
Рейтинг статьи
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x
()
x