Buyback – обратный выкуп акций

На фондовом рынке есть такое понятие как байбэк, с англ. buyback или обратный выкуп акций. По сути байбэк это прямая противоположность сплиту. Если сплит дробит акции и увеличивает их количество, то байбэк напротив уменьшает кол-во акций компании. Дальше мы ответим на такие вопросы как: для чего необходим байбэк? Как проходит процедура обратного выкупа и как это влияет на фондовый рынок?

Buyback – зачем компании выкупают свои акции?

Порой возникает ситуация, когда компания накопила достаточно много денег, чтобы пустить их на новый проект или поглотить конкурентов. Но необходимость в инвестпроекте есть не всегда, ровно так же как и планы поглощения конкурентов. А увеличиваться дивиденды очень рискованно, ведь придется постоянно поддерживать новый уровень дивидендов, иначе акции могут заметно потерять в цене. И вот тогда, компания может принять решение выкупить часть акций с рынка.

И вот несколько целей, которые может преследовать компания проводя buyback:

  • Заработать на продаже. Самая банальная цель, если компания считает, что ее акции недооценены, она может принять решение выкупа небольшого кол-ва акций, чтобы в последствии продать их подороже. Простая спекуляция, и да, компании тоже иногда идут на это.
  • Обезопасить себя от поглощения. Предположим ситуацию, когда компания владеет контрольным пакетом акций в доле 30% от общего объема. Остальные 70% торгуются на свободном рынке. В такой ситуации крупный игрок, может выкупить большую часть акций находящихся в свободном обращении, и получить контроль над компанией.
    И вот чтобы избежать подобного сценария, компания может пойти на выкуп акций, доведя свою долю до 51%, она сможет полностью обезопасить себя от поглощения.
  • Увеличить дивиденды на одну акцию. К примеру компания выплачивает 1 млн. рублей дивидендов на 100 000 акций. Тем самым получается, что на одну акцию приходится 10 р. дивидендов.
    Компания решает выкупить 20 000 акций с рынка, и тогда число акций уже составит 80 000 бумаг. Теперь 1 млн рублей дивидендов будет распределен на 80 000 акций, тем самым на одну бумагу придется 12,5 р. дивидендов.
  • Поощрение руководства. Многие компании прибегают к выкупу акций, чтобы потом направить их на премии руководству компаний. Для простых инвесторов это тоже хороший знак, если руководство владеет бумагами компании, то они непосредственно заинтересовано, чтобы дела компании шли хорошо.
  • Увеличить цену акций на рынке. Иногда компания считает, что ее акции недооценены, и тогда руководство принимает решение провести buyback. Компания начинает выкупать акции с рынка, в результате чего котировки идут вверх, акции становятся все более популярными у инвесторов, это дополнительно подстегивает цену идти вверх. Плюс ко всему мало кто решится в этот момент ставить на понижение цены и играть против компании.

Как проходит buyback?

Процедура проведения байбэка стандартна и проста:

  • Совет директоров принимает решение о начале байбэка.
  • Вместе с оценщиком определяется цена выкупа.
  • На сайте компании выходит пресс-релиз со сроками и объемами проведения программы.
  • Компания выходит на биржу, выставляя заявки на покупку. О каждой отдельной заявке сообщать не обязательно.

Инвесторы и рынок встречают процедуру байбэка с оптимизмом. Компания начинает выкупать свои акции по рыночной цене или даже немного выше, размещая периодические крупные ордеры на покупку. Тем самым увеличивается цена акций и интерес к бумагам. Ведь если компания принимает такое решение, следовательно она уверена в надежности бизнеса и считает акции недооцененными.

Давайте закрепим изученное:

  • Компании выкупают акции, когда есть лишние деньги и нет перспективных инвестпроектов.
  • Цели байбэка – увеличение доли крупных акционеров, поддержание цены акций, повышение дивидендов, страховка от нежелательного поглощения, поощрение менеджмента.
  • О сроках и объеме выкупа компания сообщает заранее.
  • Обычно во время байбэка акции растут в цене, если на котировки не влияют другие негативные факторы.

Надеюсь материал был для вас полезен, изучайте мир финансов с Pokidow.ru.

5 1 голос
Рейтинг статьи
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x
()
x