СберБанк, анализируем компанию и инвестируем в зеленый банк

Профиль аналитики

Здесь представлены основные характеристики анализа

Стратегия инвестирования

На повышение

Горизонт инвестирования

от 6 мес до 1 года

Доходность

+24%

Конечно, уже всем известно что Сбер уже далеко не просто банк. Это целая экосистема, собственно именно поэтому компания провела смену названия в рамках ребрендинга. Сегодня мы обсудим бизнес группы компаний Сбер, но обсудим не просто так, а в рамках объекта инвестирования. И так, мы ответим на вопросы:

Экосистема Сбера – профиль компании

Познакомимся со Сбером ближе. И так, в сбер входит множество компаний, которые в большинстве своем были приобретены на уровне стартапов, так Сбер расширял свои технологические возможности и расширял бизнес. Такая стратегия во многом похожа на экспансию Apple, которая известна многочисленными приобретениями различных технологичных стартапов. И так, в Сбер входят:

  • Сервисы доставки Еды
    • Delivery Club
    • Самокат
    • СберМаркет и еще 5
  • Сервисы для здоровья
    • СберЗдоровье
    • СБЕР ЕАПТЕКА
  • Прочие товары и услуги
    • СберМобайл
    • СберЛогистика
    • СберМегаМаркет и еще 2
  • Сервисы для развлечения
    • Okko
    • СберЗвук и еще 2
  • Сервисы для транспорта
    • СберАвто
    • Ситимобил
    • 2ГИС и еще 2
  • Сервисы недвижимости
    • ДомКлик и еще 1
  • Сервисы для трудоустройства
    • Работа.ру
  • Сервисы для образования
    • СберКласс
    • СберУниверситет
  • Финансовые сервисы
    • Инвестиции
    • ЮMoney и еще 6
  • Технологические сервисы
    • BI.ZONE
    • VisionLabs
    • SberCloud
    • SberDevices и еще 5
  • Медия сервисы
    • Союзмультфильм
    • Сегменто
    • Lenta.ru
    • Газета.Ru
    • Портал Рамблер и еще 10
Компании группы Сбер
Компании группы Сбер

Вот такой “скромный” список компаний, которыми владеет Сбер. Все это помогает не только развивать внутренние сервисы Сбербанка, но способствует диверсификации финансовых активов, а соответственно и рисков. Не смотря на то, что доход от основной деятельности сбербанка значительно преобладает, но уже который год намечается тенденция увеличения доли доходов от других видов деятельности. О чем мы убедимся ниже, когда перейдем к финансовому разбору деятельности компании.

Скупая технологичные стартапы, сбер становится все более инновационной компанией. Такая политика привела к тому, что Сбер теперь далеко не только финансовая компания (Банк), компания активно внедряет свои продукты на другие рынке и занимает далеко не последнее место. Все это делает акции Сбера все более привлекательными, сама компания уже диверсифицируется в различных областях, следовательно отраслевые риски уже уменьшаются на корню. Но все же, как уже говорилось выше, доход от банковской деятельности преобладает, и сегодня СберБанк это:

  • первый банк по величине чистых активов;
  • первый банк по объему средств физлиц; (43%, второй ВТБ 15%)
  • первый банк по объему средств организаций; (23,7, второй ВТБ 17%)
  • первый банк по объему выданных кредитов физлицам; (41,4%, второй ВТБ 16,7%)
  • первый банк по числу активных клиентов – более 97 млн человек, второй ВТБ 13 млн;

Ну и в завершение нашего краткого очерка, СберБанк старейший банк в России, собственно именно поэтому имеет наибольшее кол-во клиентов. Самый стабильный и крупный банк, контрольный пакет акций которого находится у Правительства РФ.

Бизнес Сбера – результаты финансовой деятельности

Прошедший, 2020 год выдался очень сложным для любой компании. Сбер пережил год стабильно и уверенно, разумеется общий локдаун оказал некоторое влияние на работу банка и финансовые результаты, но это влияние нельзя назвать значительным. И так, по результатам 2020 года Сбер:

  • Операционный доход компании составил 1702,1 млрд руб, и уменьшился на 8,7% по сравнению с 2019 годом (1863,3). Во многом это связано с экономической блокадой, вызванной пандемией, многие клиенты воспользовались так называемыми кредитными каникулами, которые сдвинули платежи и общие сроки выплаты кредитов на пару месяцев;
  • Расходы на содержание персонала и административные расходы немного выросли по сравнению с 2019 годом, и составили 759,8 млрд. руб;
  • Прибыль до налогообложения составила 942,3 млрд руб., что на 17,2% ниже показателя 2019 года (1138,7);
  • Таким образом чистая прибыль составила 760,3 млрд. руб.

Значительно вырос объем выданных кредитов за 2020 год:

Объем кредитной базы на конец 2020 года
Объем кредитной базы на конец 2020 года

Плавно перейдем к мультипликационным показателям, так к примеру имеет место быть уменьшение прибыли на одну акцию. Однако так-же стоить отметить увеличение доли активов на обыкновенную акцию из года в год:

Показатели на акцию компании Сбер
Показатели на акцию компании Сбер

Чистая прибыль Группы Сбер по МСФО в 2020 году составила 760,3 млрд рублей, что на 10,0% ниже показателя 2019 года. Операционный доход по продолжающейся деятельности до резервов по долговым финансовым активам и обязательствам кредитного характера, а также до влияния изменения справедливой стоимости кредитного портфеля вследствие изменения кредитного качества в 2020 году увеличился на 8,4% — до 2193,0 млрд рублей — в основном за счет чистого процентного дохода, а также чистого комиссионного дохода.

В 2020 году расходы от создания резервов под кредитные убытки по долговым финансовым активам выросли на 344,9% до 412,0 млрд рублей против 92,6 млрд рублей в 2019 году. Рост расходов на содержание персонала и административных расходов замедлился в 2020 году и составил 4,9%.

Показатели доходов и расходов группы компаний Сбер
Показатели доходов и расходов группы компаний Сбер

Большую часть своих доходов СберБанк получает от банковского бизнеса, это более 77 %. Но стоит отметить, пусть незначительное, но увеличение доли дохода от нефинансового бизнеса. Вот как выглядит структура доходов группы Сбер:

Структура доходов группы Сбер
Структура доходов группы Сбер

Подводя итог деятельности сбера отметим, что были выполнены все прогнозные ожидания на 2020 год. Из них:

Прогнозы Сбера на 2020
Прогнозы Сбера на 2020

Финансовые итоги:

Итоговые финансовые результаты за 2020 год
Итоговые финансовые результаты за 2020 год

Инвестирование в Сбер Банк – перспективы развития компании

Сегодня основная стратегия Сбера ориентирована на увеличение доли доходности группы от нефинансового бизнеса. СберБанк ставит перед собой задачу увеличения прибыли по этому направлению более чем на 100% в год. И на данный момент эта задача успешно выполняется. Разумеется, мы не сбрасываем со счетов финансовую деятельность Сбера, ведь она приносит основную долю дохода группы. Но в плане инвестиционной привлекательности, именно данный сегмент деятельности имеет больший интерес. Т.к. компании, которые входят в нефинансовый сектор Сбера имеют принципиально новое направление на нашем рынке, здесь сосредоточены высокотехнологичные it-сервисы и онлайн платформы.

Ожидания Сбера на 2021
Ожидания Сбера на 2021

Вот так выглядит прогнозы показателей Сбера на 2021 год. И перейдем к самому интересному:

Цели СберБанка на 2023 год
Цели СберБанка на 2023 год

Основная стратегия СберБанка рассчитанная на 2023 год, предполагает значительное увеличение доли нефинансового бизнеса компании, впрочем об этом мы уже говорили выше. Здесь же есть еще куда более “вкусные” цифры, это 50% чистой прибыли компания планирует отправлять на дивиденды. Здесь же стоит отметить стремление компании увеличивать прибыль, что так-же хорошо для инвесторов. Ведь они получат половину этой прибыли.

Уже в этом году, Греф заявил что на выплату дивидендов пойдет 56,2% прибыли по МСФО, и были выплачены дивиденды на сумму 18,7 р. на 1 акцию, как и годом ранее. Однако отметим тот факт, что прибыль уменьшилась относительно того года, из-за пандемии коронавируса.

Ну и более значительный вызов, это выход в ТОП-3 на рынок электронной коммерции. Всем нам известны гиганты на этом рынке Ozon и Wildberries, которые без сомнений занимают лидирующие позиции. Если же и Сбер сможет построить подобный бизнес, то следует ожидать значительное увеличение доходов компании. А ведь все к этому и идет. Сбер вкладывается в логистику, и уже имеет отлаженную сеть постаматов. По мимо уже известных сервисов, в структуре Сбера появляются все новые организации e-commerce. Стоит отметить тот, факт что рынок электронной торговли в РФ за прошедший год вырос на 59%, и является пожалуй самым быстрорастущим рынком.

Все это делает акции Сбера еще более привлекательными на рынке, а если они привлекательны, то на них будет спрос, следовательно цена бумаг будет только расти. А теперь попробуем посмотреть на сами акции компании, немного под другим углом.

СберБанк – готовое инвестиционное решение!

Рассмотрим график цена акций СберБанка через призму технического анализа:

Тренд цены акций компании СБерБанк
Тренд цены акций компании СБерБанк

Так выглядит система восходящих трендов цены акций СберБанк. Так же здесь мы можем увидеть, что цена полностью отыграла предыдущий нисходящий тренд, правда и падение то, было вызвано пандемией… Сейчас же, цена находится в уверенном тренде:

Акцентированный тренд
Акцентированный тренд

Почему стоит обратить внимание на этот тренд? Во-первых, цена скорректировалась после более стремительного тренда в ноябре-декабре. Сейчас цена уверенно идет вверх, угол тренда 35 градусов, что говорит о уверенности и силе тренда. Плюс ко всему, движение вверх подкрепляется увеличением объема торгов. На уровне 309 мы видим последнюю сформированную линию поддержки, которая лишь подтверждает восходящий тренд.

Таким образом, мы полагаем что дальнейшее движение восходящего тренда продолжится, факторов изменения тренда на данный момент нет, причем как в техническом понимании, так и в фундаментальном. Напротив, мы ожидаем движение цены по восходящему тренду до уровня 385 р. в диапазоне 6 мес, т.е. до конца года. Наилучшая точка входа видится на уровне 310-315 р.

СберБанк, анализируем компанию и инвестируем в зеленый банк

Источник данных:

5 1 голос
Рейтинг статьи
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x
()
x