Аналитики “ФИНАМа” рекомендуют покупать акции Chinasoft International

Аналитики ФГ “ФИНАМ” провели исследование и оценили инвестиционную привлекательность Chinasoft International, крупной китайской технологической компании, основанной в 2000 году. Компания выступает провайдером IT-сервисов для частных и государственных предприятий, предоставляет управленческие и технологические решения, разрабатывает собственное ПО. Также Chinasoft является облачным брокером и оказывает услуги облачного консалтинга.

В исследовании отмечается, что в 1 полугодии 2021 года выручка Chinasoft выросла на 37,7% г/г, до 8,3 млрд юаней. Основными факторами роста выручки стали облачный бизнес и углубление сотрудничества с крупными клиентами. За 6 мес. на 10 крупнейших клиентов компании пришлось 78,7% совокупной выручки. Чистая прибыль в 1 полугодии составила 517 млн юаней, что на 30,2% выше, чем за аналогичный период годом ранее. Компания отмечает, что за отчетный период зафиксированы рекордные темпы роста чистой прибыли.

“Как ожидается, в 2021–2023 гг. средние темпы роста выручки Chinasoft составят 24,4% ежегодно”, – считают эксперты.

По прогнозным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA на 2021–2022 гг. акции Chinasoft торгуются с дисконтом в среднем на уровне 18,7% по отношению к аналогам в КНР. Аналитики “ФИНАМа” считают такой дисконт неоправданным и ожидают, что он будет сокращаться благодаря углублению сотрудничества с Huawei, миграции государственных компаний КНР в частное облако и высокому спросу на облачные и IT-сервисы со стороны бизнеса в Китае.

Более того, бизнес Chinasoft практически не подвержен внешним рискам, поскольку деятельность компании во многом сводится к посредничеству и оказанию IT-услуг на аутсорсинге и по запросу. Однако под давлением каких-либо ограничительных мер и событий могут оказаться крупнейшие клиенты Chinasoft, которые приносят компании львиную долю доходов. Для китайских технологических гигантов (Tencent, Alibaba и Baidu) вопрос регулирования отрасли стоит очень остро в свете последних действий правительства КНР. С другой стороны, Huawei, China Mobile и China Telecom находятся под санкциями США, что ограничивает их деятельность за рубежом. Негативным фактором для Chinasoft может стать замедление темпов роста доходов от сотрудничества с перечисленными выше компаниями.

Учитывая вышесказанное, аналитики “ФИНАМа” присваивают рекомендацию “Покупать” по акциям Chinasoft International c целевой ценой HKD 16,33 на июль 2022 года и потенциалом роста 17,6%.

0 0 голоса
Рейтинг статьи
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x
()
x